行业还在筑底，这家主攻二三线的中海系平台，交出了一份逆势增长的答卷。

8月24日，中国海外宏洋集团（0081.HK，下称”中海宏洋”）发布2026年中期业绩。上半年，集团系列公司合约销售额191.38亿元，同比上升15.2%；合约面积164.71万平方米，同比上升11.9%。应占权益合约销售额164.58亿元，同比上升15.5%——根据克而瑞数据，在TOP20房企规模普遍收缩的背景下，中海宏洋权益销售位列行业第14位，较2025年末上升6位。

财务：净负债率降至18.5%，融资成本行业低位

盈利层面，上半年收入141.45亿元，同比下跌2.7%；归母净利润3.28亿元，同比上升15.4%；每股基本盈利9.2分。收入下滑而利润上升，毛利率修复是主因——物业发展分部毛利率从去年同期的8.6%回升至约11.5%。

更值得看的是财务底盘。上半年销售回款179.72亿元，回款率超93.9%；经营现金流净流入59.74亿元，连续五年为正。期末现金及银行结余309.99亿元，占总资产26.6%；现金短债比3.6倍；净负债比率从去年末的31.7%大幅降至18.5%。”三条红线”保持绿档，加权平均融资成本3.3%，维持在行业低位。

期内，集团在内地成功增发公司债合计22亿元，票面利率1.98%至2.40%；还在香港发行了公司史上首笔离岸人民币债券13亿元，期限3年、票息3.2%。

销售：18城前三、12城销冠

逆势增长的支撑，在于城市深耕。上半年，中海宏洋在18个城市的销售金额位列当地前三，其中合肥、兰州、惠州、唐山、银川、汕头、扬州、泰州、赣州、淮安、株洲、吉林12个城市高居榜首——排名第一的城市数量较去年末增加5个。

“好房子”策略开始兑现：合肥中海悦府获中国建筑第二批”好房子”营造体系践行项目授牌；合肥观庐府、惠州甲叁号院、唐山甲叁号院单盘销售额均突破10亿元。上半年交付约5770套，交付满意度95%。商业物业运营收入2.68亿元，同比增长11%，潍坊中海环宇天地6月开业，首两日客流突破13万人次。

投资：上半年新增4项目，7月再补惠州

土地端保持克制但没停步。上半年，集团在泰州、银川、唐山三个城市通过招拍挂新增四个项目，总楼面面积48.4万平方米，总代价20.78亿元，权益比例均为100%；7月再以5.49亿元于惠州新增一个项目，楼面面积16.13万平方米。期内还以约1.04亿元收购了合肥两个合作项目的剩余股权。

截至6月末，系列公司土地储备总楼面面积1143.05万平方米，其中权益面积980.41万平方米，分布于31个城市。

收入微降、利润回升、负债率腰斩、排名上移——这份中报的四个切面拼在一起，画像是清晰的：收缩行业里的”优等生”打法，稳销售、控债务、精补土储。中海宏洋把它概括为四个字：稳中有增。

下半年，随着深耕城市二手房率先复苏、”好房子”项目陆续入市，这匹二三线”黑马”还能往上走几位？市场在看。

以上。

（数据来源：中国海外宏洋集团2026年中期业绩公告、港交所披露易、克而瑞）