7月31日，万科召开2026年第一次临时股东会，审议通过了董事会换届的全部议案。当日晚间，万科董事会选举徐恩利为公司第二十一届董事会董事长，续聘黄宇为公司总裁。至此，万科在不到两年时间内完成了第三次董事长更迭。

公告显示，现年51岁的徐恩利，拥有天津大学管理学硕士学位，高级工程师。2020年至2024年期间，徐恩利任深业集团有限公司党委委员、副总经理，其间曾兼任深业置地有限公司及深业商业管理有限公司党委书记、董事长。2024年11月至2026年7月，任深圳高速公路集团股份有限公司党委书记、董事长。此外，2022年至2024年期间，徐恩利还担任深圳控股有限公司董事，2022年至2025年担任路劲基建有限公司董事。

梳理其职业履历，徐恩利身上有三个鲜明标签：深耕地产本行、熟稔国企治理、跨界资本运作。在深业集团期间，他既主导过大型置地项目，也操盘过商业管理板块；执掌深高速期间，则进一步拓宽了在基础设施投融资与港股市场沟通方面的能力边界。

与此次董事长更迭形成战略呼应的，是今年7月初万科正式任命黄宇为总裁的人事安排。7月2日，万科公告任命黄宇为公司总裁，这一职位自2025年1月原总裁祝九胜卸任后，已空置长达17个月。1974年出生的黄宇，现年52岁，兼具”科班出身+国资背景+财务管理+风险处置”等多重履历和经验。2017年至2024年期间，黄宇先后任深圳市投资控股有限公司总会计师、副总经理、党委委员等职；2024年2月至2026年6月，任深圳市委金融委员会办公室副主任、市地方金融管理局副局长。

万科方面表示，徐恩利长期从事企业管理工作，深耕房地产领域多年，并担任过A股、港股两地上市公司负责人，其与黄宇的搭档组合，契合万科的企业特点和当前形势需要，有利于持续推进化险与发展。

伴随此次董事长更迭，万科新一届董事会成员同步洗牌。非独立董事包括黄力平、黄宇、雷江松、徐恩利、姚飞、朱志强，独立董事包括黄亚英、廖子彬、王卫国、杨兆。六位非独立董事清一色具有深圳国资系统背景，此前董事会中郁亮、祝九胜等职业经理人代表已全部退出。这意味着，自2025年初深铁全面接管以来，万科董事会层面的国资化已彻底完成。执行副总裁和董秘则为2025年初以来的原班人马，经营管理队伍整体保持稳定。

回顾过去两年的权力变迁路径：2025年初，深铁正式全面接管，辛杰接替郁亮出任董事长；当年10月，辛杰辞任，黄力平接任董事长。如今，黄力平在履职不到一年后交棒徐恩利，仍以董事身份留在董事会。从辛杰到黄力平，再到徐恩利，三次董事长更迭折射出深铁在主导万科化险过程中，对核心管理层角色定位的持续校准。

人事频繁更迭的同时，深铁集团的”输血”节奏一直未变。7月21日，万科公告称，深铁集团向公司提供不超过5.19亿元借款。2026年初至该公告披露日，深铁集团累计向公司提供借款45.28亿元。而在2025年，深铁集团累计向公司提供借款307.96亿元。

挑战仍然严峻。7月10日，万科发布业绩预告，预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损120亿元至150亿元，上年同期亏损119.47亿元。万科管理层明确表示，控亏、减亏是公司今年核心经营目标之一，上半年已在项目分类施策、精益运营、费用管控等方面取得阶段性进展，但受多重因素影响，短期控亏压力仍然较大。交付方面，万科上半年已交付2.3万套住房，集中交付期整体收房率超过90%。

在债务方面，万科表示将积极探索多元市场化解决路径，结合实际情况灵活推进债务优化，维护各方长期利益。黄宇在股东会上以总裁身份表态：”公司当前的经营形势依然十分严峻，化险任务仍然艰巨。下一阶段，公司将坚决落实自身的主体责任，统筹短期风险缓释与长期经营优化。”

从辛杰到黄力平，再到徐恩利，万科在不到两年时间内完成三次董事长更迭。这既是特殊时期下国资大股东对管理层配置的反复打磨，也折射出这家昔日龙头房企在化险转型之路上的艰难探索。徐恩利与黄宇的组合，能否在战略布局与金融纾困之间找到平衡点，带领万科穿越周期，市场正拭目以待。